沪深300期指时间窗口开启 资金蹊跷异动要“搞事

146次浏览 已收录

  

 

  来源:每日经济新闻

  沪深300股指期货合约的总持仓(按单边计算,下同)今年来增加了56%(截至2019年6月17日),而2018年末机构投资者的持仓占总持仓的56%。值得注意的是,从上周二(6月11日)开始,股指期货的持仓量连续多个交易日出现大手笔的增减,非常蹊跷。

  这是《每日经济新闻》记者对公开数据进行深度挖掘之后的有意思发现。

  这说明什么?马上要变盘了?资金大举流入,主力机构要“搞事情”?

  沪深300股指期货总持仓变化现“蹊跷”

  上周二(6月11日),市场出现大涨,多头气势如虹,盘后市场分析人士解释为政策利好推动。当日,场外资金流入,沪深300股指期货总持仓增加8233手。此后三天,市场多空出现巨量换手,每天的持仓增加或减少都在1万手以上。

  6月11日总持仓增加8233手

  6月12日总持仓减少13071手

  6月13日总持仓增加10489手

  6月14日总持仓减少10241手

  6月17日总持仓增加2016手

  不过,本周一(6月17日),市场预期的1万手以上的持仓增减没有出现,资金突然变得稳定了。沪深300股指期货总持仓仅增加了2016手。

  如果用柱状图表达,就是这个样子。

  图片说明:上图为沪深300指数IF加权日K线走势,下图为沪深300指数总持仓日增减的绝对值。截至6月18日上午10:03。

  上周二的一根中阳线之后,股指期货IF1907合约连续四个交易日收出带量小阴线(截至6月17日收盘)。并且在3600点附近的前期平台形成支撑。

  值得注意的是,这四根小阴线并没有吞掉上周二的中阳线,江西11选5规律一位不方便署名的资深分析人士表示,市场呈现出了很强的支撑力。

  图片说明:主图为沪深300指数IF1907合约日K线图,副图中柱状表示成交量,曲线表示持仓量。资金正在布局,持仓正在稳步增加。(截至6月18日上午10:08)

  股指期货IF1907合约因为是“候任主力合约”,所以持仓量最近五个交易日增长很快。

  IF合约提前开启“换月模式”?

  合约到期月份的第三个周五,根据规则是股指期货IF1906合约的最后交易日,也是期现交割日,多空双方将用现金方式“结账”。IF1906合约将在本周五(6月21日)交割。

  6月11日,包括最后交易日在内还有九个交易日,沪深300指数的持仓就出现显著变化,如果是换月操作,这个从时间上来说“早了点”。

  因为,中国市场流动性很好,股指期货换月一般五六个交易日就可以完成。目前的主力合约是IF1906合约,曾经只花了大约四天就高效率地完成了换月操作。

  市场分析人士认为,既然提前换月操作,那么或许是另外一种可能,市场多空在这儿大幅换手。

  上述人士表示,各方参与资金基于自己对市场的判断,或许已经改变了对市场未来的预期,正在这里大幅度调整仓位,这就表现为市场持仓量的“大幅增加,大幅减小,又大幅增加”如此循环往复。

  是谁在背后倒腾?

  从交易所盘后披露的6月17日持仓数据来看,目前沪深300股指期货多空对阵和情况是这样的。

  机构投资者持仓占比已经高达56%

  今年1月2日开盘收阴之后,沪深300股指期货这半年来,大体上呈现强势格局,增量资金持续流入。总持仓量已经从1月2日的77404手,增加到6月17日的120750手,据《每日经济新闻》记者统计,持仓的增幅约56%。

  股指期货“松绑”后,在增量资金的介入下,期指成交也日渐活跃。

  最近四个交易日,文华财经“IF加权”显示的合约总成交量都维持在10万手这个数量级。从半年的时间来看,最近半年的活跃度与去年同期相比可以说是天壤之别,股指期货正在重新走向活跃。

  图片说明:主图为沪深300指数“IF加权”日K线图,副图中柱状表示IF所有合约总成交量,曲线表示所有合约总持仓量。资金正在布局,持仓和市场活跃度正在稳步增加。(截至6月18日上午10:30)

  《每日经济新闻》记者从公开报道中摘录了以下信息:截至2018年年末,机构投资者开户数已经从2010年末的68户增加到2018年年末的4万户。机构投资者的持仓占比:中证500股指期货是72%,沪深300是56%,上证50是51%。

  这些数据是中国金融期货交易所副总经理李海超在“第一届复旦大学金融学院.中国金融期货交易所联合研讨会”上披露的。

  2019年以来,沪深300股指期货持续活跃,IF总持仓半年增长了56%,机构投资者成为金融期货市场重要力量。

  均线方面,沪深300指数IF加权的日K线图上,30日均线附近短期均线粘合,5日、10日、20日、30日均线处在金叉状态。

  上述分析人士告诉《每日经济新闻》记者,这往往被理解为时间窗口,也就是通常所说的变盘点即将来临。目前的市场态势,好比一个皮球落地,弹了几下,振荡幅度开始收敛,最终要选一个方向突破。市场交易者的经典《股票作手回忆录》这本书里,有句话很有名,大概的意思——“市场往往向阻力最小的方向波动”。

  其进一步表示,市场对股指期货存在很多误解,市场大幅波动后,股指期货往往是“背锅侠”。其实股指期货就是一个风险管理工具,和上证50ETF期权一样,都是专业的投资者对冲风险的地方。

  “搞事情”的说法是不专业的。机构投资者风控严格,持仓一般必须对冲风险,风险敞口必须关闭。